Nedovoljna pokretačka snaga
S jedne strane, iz perspektive obnavljanja proizvodnje čeličana, željezna ruda i dalje ima podršku;s druge strane, sa stanovišta cijene i osnove, željezna ruda je blago precijenjena.Iako još uvijek postoji snažna podrška željeznoj rudi u budućnosti, moramo biti oprezni zbog rizika od naglog pada.
Otkako je tržište željezne rude počelo rasti 19. novembra prošle godine, ugovor iz 2205. godine se vratio sa najniže cijene od 512 juana po toni na 717,5 juana po toni, što predstavlja povećanje od 40,14%.Trenutni disk se bočno trguje oko 700 juana/tona.Sa sadašnje tačke gledišta, s jedne strane, iz perspektive obnavljanja proizvodnje čeličana, željezna ruda je i dalje podržana;s druge strane, sa stanovišta cijene i osnove, željezna ruda je blago precijenjena.Gledajući unaprijed, autor smatra da, iako željezna ruda za sada ima snažnu podršku, potrebno je biti oprezan na rizik od naglog pada.
dobro izdanje je gotovo
Faktori koji su doveli do povećanja željezne rude u ranoj fazi bili su očekivani nastavak proizvodnje u čeličanama i stvarna potražnja nakon očekivanog iskrcavanja.Sadašnja očekivanja postepeno postaju stvarnost.Podaci pokazuju da je 24. decembra prošle godine inventar čeličane + inventar nanosa mora iznosio 44.831.900 tona, što je povećanje od 3,0216 miliona tona u odnosu na prethodni mjesec;na dan 31. decembra prošle godine, inventar čeličane + inventar nanosa mora iznosio je 45.993.600 tona, mjesečno.Povećanje od 1.161.700 tona.Navedeni podaci odražavaju da je strategija niske zalihe koju je čeličana održavala pola godine počela da popušta, a čeličana je počela da popunjava zalihe.Oporavak u Shugangu i rasterećenje trgovinskih zaliha po prvi put od septembra 2021. također su to potvrdili.
U slučaju da je određena dopuna čeličane, moramo razmotriti dva pitanja: Prvo, kada će se završiti dopuna čeličane?Drugo, koliko će vremena biti potrebno da bi nastavak proizvodnje odražavao oporavak rastaljenog željeza?Što se tiče prvog pitanja, uopšteno govoreći, ako čeličana samo periodično dopunjuje skladište, trajanje neće biti duže od tri nedelje.Ako potražnja i dalje bude dobra, čeličane će nastaviti da povećavaju zalihe, što se ogleda u kontinuiranom uzlaznom kretanju centra volumena luke, obima transakcija i inventara čeličane.Trenutno je vjerojatnije da će čeličane postepeno popunjavati svoja skladišta, uglavnom iz sljedećih razloga: Prvo, južni region, koji je u stanju da nastavi proizvodnju na kontinuiranoj osnovi, uskoro će uvesti sezonsko smanjenje iskorištenosti kapaciteta u Januar;Zbog ograničene proizvodnje u jesen i zimu i Zimskih olimpijskih igara, malo je vjerovatno da će se stopa iskorištenosti kapaciteta značajno povećati, a nema uslova za kontinuirano obnavljanje proizvodnje;treće, u istočnoj Kini, koja je glavna sila za obnavljanje proizvodnje, očekuje se da će se stopa iskorištenosti kapaciteta vratiti za 10%-15%, ali ako to pogledate iz horizontalnog poređenja, tokom proljetnog festivala tokom godina, obim njegovog obnavljanja proizvodnje je i dalje ograničen.Stoga smo skloni da mislimo da su nedavno dopunjavanje i nastavak proizvodnje u fazama.
Što se tiče drugog pitanja, očekuje se da će rastopljeno gvožđe porasti u januaru i dostići nivo od 2,05 miliona do 2,15 miliona tona dnevno.Ali budući da se nastavak proizvodnje odvija u fazama, oporavka proizvodnje rastopljenog gvožđa u narednih nekoliko nedelja neće imati dugoročan uzlazni pogon na disku.
Relativno visoka vrijednost
Prije svega, iz perspektive vrednovanja, apsolutna cijena je već visoka u odnosu na osnovnu.U horizontalnom poređenju, posljednji val je krenuo od spot oversold-a, do očekivanog nastavka trgovanja, do očekivanog obnavljanja čeličana, a porast i pad proizvodnje rastopljenog željeza pojavio se na tržištu od kraja rujna do početka listopada prošle godine. , kada je cijena diska bila visoka.Oko 800 juana/tona.Tada je zaliha rude željeza bila 128,5722 miliona tona, a prosječna dnevna proizvodnja rastopljenog željeza bila je 2,2 miliona tona.Trenutna situacija sa zalihama i potražnjom daleko je gora nego krajem septembra prošle godine.Čak i s obzirom na nastavak proizvodnje u januaru, očekuje se da se proizvodnja rastopljenog gvožđa neće vratiti na 2,2 miliona tona dnevno.
Drugo, sa statističke tačke gledišta, osnova ugovora iz 2205. generalno se održava na 70-80 juana/tona u februaru i martu svake godine.Trenutna osnova ugovora 2205 je blizu nule, čak i ako spot cijena kao što je super prah ima povećanje od 100 juana/tona, s obzirom na jaku osnovu, stopa praćenja diska je također vrlo ograničena.Štaviše, trenutna mejnstrim cena super specijalnog praha je generalno oko 470 juana po toni, i nema uslova da poraste na 570 juana po toni.
Konačno, iz perspektive povezivanja crnih proizvoda, zbog slabe podrške cijena čelika, njen pad će dovesti i do smanjenja željezne rude.Trenutno je potražnja za armaturom van sezone zadovoljena, a očigledna potražnja je slaba.Što se tiče zaliha, iako se društvene zalihe još uvijek iscrpljuju, ukupne zalihe čeličana su počele da rastu, što ukazuje na slabu potražnju za skladištem ove zime.Zbog trenutnih visokih cijena i nepovjerenja u buduću potražnju, trgovci nemaju spremnost za zimsko skladištenje.U prisustvu silaznog pritiska na čelik, očigledno je da se željezna ruda ne može ostaviti na miru.
Sve u svemu, rast željezne rude u tržišnim izgledima je kratkotrajan, dok silazni trend ima dublji uticaj.